【IPO价值观】被大客户要去持续降价宁波华瓷能否止住毛利率下滑？集微网消息，以5G为代表的新一代通信技术正在快速建设当中，据GSMA预测，北美、中国、欧洲三大区域5G网络连接占比将分别从2022年的39%、36%、11%提升至2030年的91%、88%、87%，亚太、中东北非、拉丁美洲、独联体国家等区域也将进入建设高峰期，继续拉动无线通信上下游产业链快速发展，宁波华瓷通信技术股份有限公司（下称“宁波华瓷”）等供应链企业继续受益成长。

　　为更好抓住市场机遇，宁波华瓷已于今年年中启动了深交所创业板IPO上市进程，计划募资3.2亿元投建5G通信设备生产和研发基地。

　　透过其招股书笔者发现，宁波华瓷近年来业绩大增背后，产品结构单一的问题尚未解决，又因应客户年降要求，调降售价导致毛利率下滑；在这样的背景下，宁波华瓷用于产品创新的研发费用增长缓慢，且现有发明专利数量极为有限，未来如果无法支撑产品创新，其毛利率存在进一步下降的风险。

　　近日笔者在《【IPO价值观】客户单一且背负高额债务，宁波华瓷如何化解流动性风险？》一文中分析了宁波华瓷的业绩构成，其中超九成业绩来自A公司，主要原因是，近年来，在地缘政治影响下，A公司将供应链体系转向国内，带动本土供应链发展，宁波华瓷成为受益企业之一。

　　不过宁波华瓷可供应的产品并不多，主要为单双工器、多工器、金属腔体介质双工器、双频合路器、三品合路器共两大类5款产品，存在产品结构单一的问题，而可比公司业务涉及多个领域，如春兴精工主营业务覆盖移动通信、汽车电子、消费电子等领域，抗市场风险能力相对较强。

　　即便如此，在A公司拉动下，宁波华瓷在2020年-2022年（下称“报告期”）营收还是取得了35.13%的年复合增长率，高于各可比公司，但净利润年复合增长率仅为14.84%，不仅低于营收表现，也低于武汉凡谷、大富科技等可比公司表现。

　　其中，双工器是宁波华瓷的主要营收和利润来源，报告期各期，该类产品贡献的毛利分别为7885.27万元、4280.08万元、10207.1万元，占主营业务毛利比重分别为88.78%、78.08%、80.55%。

　　招股书显示，报告期内宁波华瓷双工器的单位成本分别为709.4元/件、689.93元/件、742.88元/件，整体呈上升趋势；而销售单价分别为961.29元/件、832.69元/件、943.59元/件，整体呈下降趋势，导致该产品的毛利率分别为26.2%、17.14%和21.27%，整体也呈下降趋势。

　　其中，2021年较2020年毛利率下滑，宁波华瓷解释称，主要因为当年公司销售的双工器以4G产品为主，产品成熟度高，根据客户降价要求，当年销售均价较上年下降了13.38%。2022年双工器毛利率较上年提升，主要原因系公司为满足国内5G低频段的组网需求，开发了多款新型双工器，并取得了良好的销售业绩，新款产品的售价和毛利率均好于原有产品，从而推动当年公司双工器产品的毛利率同比上升。

　　另一核心产品合路器同样存在采购成本上升、产品售价下降导致的毛利率下降的情况，整体毛利率已从2020年的37.74%爆降至2022年的20.95%。

　　宁波华瓷也就此作出说明：根据客户调价需求，公司合路器的销售价格持续降低，2021年度和2022年度的销售单价同比分别下降了9.16%和3.68%，是合路器销售毛利率下降的主要原因。同时，原材料价格波动上涨，加剧了产品毛利率的收窄速度。

　　受两大核心产品毛利率下滑，宁波华瓷主营业务毛利率由2020年的27.13%降至2022年的21.21%，毛利率也在可比公司中从中上水平跌至中下水平。

　　从宁波华瓷对毛利率变动原因的说明可看出，该公司在供应链中话语权偏低，当产品稳定供货后，将会应客户需求逐年调降；只有不断推出新产品，才能带动毛利率的提升，双工器产品于2022年获得毛利率提升，新品居功至伟。

　　同时，移动通信网络建设存在周期性，从过去发展看，基本每隔10年才会进行一次大的技术迭代。5G技术自2019年进入商用元年以来，已历经5年的高峰建设期，未来随着5G通信网络建设速度趋于平稳，后期会出现资本投入持续下降的情况，不利于供应链企业的业绩增长。

　　事实上，宁波华瓷核心供应商A公司的供应链策略确实存在年降的惯例，未来如果要持续保持毛利率稳定，技术及产品创新是关键。

　　不过分析发现，宁波华瓷明显存在研发投入不足的情况，报告期各期，其研发费用分别为1229.08万元、1380.3万元、1727.16万元，研发费用在可比公司中处于垫底位置。

　　研发投入不足的同时，宁波华瓷的研发费用率也在可比公司中处于垫底水平。资料显示，报告期各期，宁波华瓷的研发费用率分别为3.73%、4.61%、2.87%，是报告期内研发费用率整体呈下降趋势的两家企业之一，另一家公司为大富科技，但大富科技的研发费用率均在9.6%及以上。

　　持续的低研发投入，已在宁波华瓷的发明专利上体现出来，据披露，截至2023年6月仅有6项发明专利，而可比公司发明专利数量至少也达到20项。

　　从研发投入和掌握的发明专利数量看，与可比公司相比，宁波华瓷均处于行业垫底位置，而其业绩增长主要来自A公司。行业周知，A公司不仅在国内，在全球通信领域同样拥有极强的话语权，且对供应商的要求极高，供应商一旦无法达到其要求，或面临被替换的风险。

　　A公司基于其强大的话语权，要求宁波华瓷对成熟产品逐年降价，一旦产品创新跟不上，毛利率存在进一步下降的风险。基于目前的研发创新能力，宁波华瓷已作出预警：若公司技术储备未能准确跟踪下游产品技术需求和行业发展的趋势或公司技术方向、技术能力不能快速适应行业升级迭代，公司将面临市场竞争力减弱的风险，从而对公司生产经营能力产生不利影响。

　　1、三安光电传统LED业务持续承压，行业内卷严重，产能得不到有效出清，短期内无法看到明确回暖迹象。但从中报数据来看，公司的滤波器、碳化硅/氮化钾、Mini LED业务出现了一定增速。

　　2、三安光电下一步的战略发展方向聚焦碳化硅市场，投资周期冗长，产品良率爬坡需要时间，投资回报比仍需进一步观察。

　　3、三安光电基本盘当前盈利水平低下，且兴建的项目需要大量的资金投入，有息负债率或将进一步攀升，持续压制公司的业绩表现。

　　集微网消息，三安光电股份有限公司（简称：三安光电，股票代码：600703）成立于2000年11月，于2008年在上交所挂牌上市。成立初期，公司从低端的代工封测和普通亮度的产品着手，积累LED芯片设计及制造技术，于2003年完成基于独立知识产权的LED芯片的研发，业务专注在全色系超高亮度LED外延片、芯片与车灯生产；随后产能不断扩张，并将产业链延伸至上游的蓝宝石衬底领域，和下游LED封装环节，同时积极推进Mini LED、Micro LED研发和量产的工作；在2014年公司成立三安集成，步入GaAs、GaN、SiC等化合物半导体材料领域，将业务范围从LED芯片拓展至通讯射频、光通信与电力电子四大领域。

　　当前，三安光电已是国内LED芯片行业的先行者，基于LED生产链的一体化优势，投产了全国首条、世界第三条碳化硅垂直整合产业链，逐步发展成业内重要的化合物半导体巨头，在国内完成了LED全产业链布局。

　　三安光电在境内有15家全资子公司，分别在福建、天津、安徽、湖北、湖南等地进行产能布局。其中，LED芯片业务有厦门、天津、安徽三大生产基地；Mini/Micro LED研发和生产项目主要在湖北鄂州；SiC器件生产基地在湖南长沙。值得一提的是，三安光电和意法半导体联合宣布，在重庆投资32亿美元建立新的8英寸碳化硅器件合资制造工厂，并70亿元独资设立8英寸碳化硅衬底工厂，此合资工厂制造的碳化硅外延片、芯片将独家销售给ST或其指定的实体；GaAs和GaN业务则主要位于厦门和泉州。

　　三安光电的Mini/Micro LED芯片项目是公司当前的发力重点领域，公司将建成Mini/Micro LED氮化镓芯片、Mini/Micro LED坤化镓芯片、4K显示屏用封装三大产品系列研发基地，形成年产Mini LED芯片210万片、Micro LED芯片26万片、4K显示屏用封装产品84000台制造能力，建成后公司预期年营业额或可达72亿元；此外，公司已有的LED芯片方面，氮化镓芯片年产161万片，坤化镓芯片系列年产75万片。

　　截至2023年中报显示，厦门三安电子有限公司为公司控股股东，持股26.45%，林秀成先生是公司实际控制人。2015年公司同国家大基金签订协议，支持三安光电重点发展III-V 族化合物，支持并购境内外相关上下游企业。中报显示，大基金持有公司6.3%的股权，为公司第二大股东。此外，长沙先导高芯（出资人为长沙市国资委与长沙高新区管委会）持有公司5.74%的股权。

　　三安光电当前是国内产销规模首位的化合物半导体生产企业。较大的投资规模（配置MOCVD外延炉、蒸镀机、光刻机、蚀刻机、研磨机、抛光机和各类检测设备价格昂贵）和较高的技术壁垒为公司铸造了较深的护城河，规模优势带来较高的议价能力和产能供给，公司在不同领域和不同波段进行的芯片布局，产品种类齐全。因此对于三安光电的研究，无论是对LED行业复苏的认知还是SiC产业的发展认知都具备一定的必要性。

　　从LED行业过去很多年的发展来看，高功率、微型化、全彩化是推动LED应用在显示、背光、照明等领域发展的关键。2010-2017年LED行业经历了高增长，而实际从2015年开始，照光、背光行业市场规模增速就开始放缓，LED行业自此出现了阶段性供大于求，行业发展陷入瓶颈。就当前整体的行业格局来看，中游产业仍然没有放量信号，与三安光电同处上游的兆驰股份刚刚扩产完毕，在市场整体不景气影响下并不能有效出清产能，因此LED芯片目前景气度仍然偃旗息鼓，复苏前景充满障碍。

　　但是，Mini/Mciro LED成为了下一轮LED技术发展的主要趋势，不论是应用厂商的市场推广，还是终端客户对产品的认可度方面，背光都成为了中大尺寸产品上的最佳解决方案。当前背光产品多以65/75/85寸电视、PAD、笔记本电脑、台式显示、车载显示等为主导应用，并有望拓展至XR领域。据奥维云网数据统计，今年618期间国内Mini LED电视销量和销售额渗透率分别突破3%和10%，超越OLED电视销量和销售额渗透率。

　　为了挽回在传统LED芯片上的颓势，三安光电发力的Mini LED市场当前也取得了阶段性的成绩。其部分产品已经推向市场，国内客户TCL、H200、华星等客户的电视、笔记本Mini LED背光解决方案进入小批量产，同时也有部分客户的产品解决方案在接洽。此外，2022年底，三安光电定增募资79亿元，将其中69亿元投向湖北三安Mini LED项目，项目达产后，新增芯片产能达236万片/年。

　　但是根据半年报数据来看，2023年上半年，湖北三安项目收入仅1.03亿元，净利润0.14亿元，且上半年项目投入仅1.16亿元，项目进度远未达预期。同时，相关研究机构集中下调了Mini LED面板出货量的预期。在LED芯片市场规模整体遇寒和Mini LED芯片进展缓慢的情况之下，预期公司LED板块业务短期内仍会持续表现不佳。

　　电力电子功率器件是新能源技术和高效电源管理方案的核心器件，主要用于电力设备的电能变换和控制电路方面大功率的电子器件，主要有IGBT、SBD、Power MOSFET等。近年来，以氮化镓和碳化硅为代表的第三代半导体器件被认为是未来电力电子器件的两大主要发展方向。目前三安光电碳化硅衬底已经通过几家国际大客户验证，其中一家实现批量出货（或为意法半导体），且2023、2024年供应产能已被下游厂商完成锁定。

　　电动汽车领域，电池成本节省和800V快充需求共同催生对于碳化硅器件的更换需求，很好解决了新能源汽车“充电慢”以及“里程短”的问题，而三安光电将第三代半导体作为公司重点的布局方面。根据公司公告显示，2020年6月，三安光电宣布投资160亿元，建设碳化硅等第三代半导体产业化项目，与理想合资成立苏州斯科半导体，规划年产240万只碳化硅半桥功率模块，目前该项目基础建设已完成，设备正陆续入厂，已进入安装调试阶段，待产线月，三安光电宣布与意法半导体联合投资32亿美元合资较早一座8英寸碳化硅外延芯片代工厂。目前，三安光电碳化硅芯片仍处于早期发展阶段，其产能约为1.5万片/月，且有7款通过车规认证。

　　碳化硅MOSFET方面，三安推出650V-1700V宽电压范围的SiC MOSFET产品。其中，1700V/1000mΩMOSFET主要使用在光伏逆变器的辅助电源，1200V/75mΩMOSFET主要应用于新能源汽车的OBC，1200V/16mΩ车规级芯片已在战略客户处进行模块验证。与某知名车企签署芯片战略采购意向协议总金额达38亿元，另一重要客户订单金额19亿元，截至目前，已签署的碳化硅MOSFET长期采购协议总金额超70亿元，另有几家新能源汽车客户的合作意向在跟进。另外，公司硅基氮化镓产品则主要应用于快充适配器、服务器电源等，客户送样及系统验证进程加速，目前拥有650V氮化镓代工平台，并向低压200V和高压900V平台迭代。

　　整体来看，公司电力电子领域虽然前景向好，但碳化硅投资周期十分冗长，难以在短期内对业绩有快速的推动作用。据CASA Research数据统计，2022年国内第三代半导体功率器件市场规模约为105.5亿元，较上年同比增长48.4%，预计未来4年，将以36.5%的年复合增长率增长至366亿元。但是短期内，巨大的设备和厂房投资会掣肘短期内公司的业绩表现，三安的碳化硅投资是一个长周期行为，投资规划覆盖到2030年，即使碳化硅需求会保持增量，也仍需观察产品的竞争格局和最终的盈利能力。

　　滤波器是射频前端中价值量占比最高的元器件，其作用是保留特定频段内的信号，将特定频率外的信号滤除，从而提高信号的抗干扰性及信噪比。氮化镓因性能优势在5G移动通信基站建设中发挥着不可替代的作用，随着我国5G建设提速及技术逐渐成熟，将快速增加对氮化镓射频器件的需求。根据Yole数据，2022年全球氮化镓射频器件市场规模达到了13亿美元，预计到2028年将进一步扩大至27亿美元，复合年增长率为12%。目前，市场上滤波器大多是由日韩美企业供应，国内企业在技术能力、生产规模、产品多样性等方面处于相对弱势地位，国产化占有率不足2%。

　　三安光电滤波器处于客户导入期，当前产能稼动率较差。公司滤波器业务以衬底材料为基础，产品主要应用于手机射频功放、WiFi、物联网、路由器、通信基站射频信号功放、卫星通讯等市场。公司目前砷化镓射频产能15,000片/月，滤波器现有产能150KK/月。其中公司可量产的小尺寸Band 1+Band 3四工器，成为国内首个能够提供Phase VNR架构所需的全套四工器和双工器产品企业，成功进入到国内手机ODM企业及国内外智能手机的供应链。然而，消费电子市场需求疲软，渠道库存较大，公司砷化镓射频及滤波器业务全年产能稼动率较差。

　　光通信是目前最主要的有线通信方式，光模块则是光通信基础设施的重要组成部分。光芯片作为光模块中价值量最高的部分，随着通讯、AI等产业对高性能光模块的需求快速增长，光芯片将呈现量价齐升的增长趋势。三安光电光技术业务当期主要积极拓展车载激光雷达芯片市场，新开发客户达40家，布局905nm EEL/VCSEL以及1550nm窄线nm窄线宽激光器芯片技术处于国内领先水平。报告期内，公司光技术产品产能达2750片/月，其中PD芯片国内市占率超过50%，10G DFB芯片在市场主流客户处已实现批量交付，主要运用于数据中心的多波长VCSEL产品已完成研制并批量交付，成为国内独家芯片供应商。

　　根据三安光电披露的中报数据显示，2023年上半年三安光电实现营收64.69亿元，同比下降4.33%；归母净利润1.7亿元，同比下滑81.76%；扣非净利润同比由盈转亏，亏损超5.5亿元，而在2022年，公司的归母净利润便下滑47.83%，公司业绩出现增收不增利的现象。不止近两年，自2017年三安光电实现31.64元归母净利润之后，公司的盈利能力就持续在下滑，而这背后与当前行业的供需关系失衡有着密切关系。

　　LED芯片及产品仍然是三安光电当前最主要的营收领域。与现在LED芯片众多应用场景不同，几年前国家大力推动LED照明灯行业发展，数据显示，2017年-2020年，LED照明灯市场规模增速分别为24.7%、13.8%、5.1%、-6.6%，呈现逐步下滑趋势。随着下游市场规模的逐步萎缩，和LED芯片行业较低的进入门槛，三安光电LED业务盈利水平逐渐下滑。

　　2023年上半年，三安光电LED业务公司销售收入49.47亿元，同比下降6.67%，在此期间，受行业去库存影响市场竞争加剧，公司的LED芯片售价同比再一次下降。并且公司产品结构调整不及时，业务营业成本较去年同期也上升7.42%，公司盈利空间受到了多重挤压。当期公司的集成电路业务实现营收15.22亿元，同比增长4.14%，公司滤波器出货量同比增长超过两倍，电子电力业务板块收入同比增长178.86%至5.57亿元，碳化硅和硅基氮化钾产能完成一定爬坡。

　　毛利率和净利率表现持续下跌，复苏周期仍不明朗。LED价格的下行周期直接影响三安光电的毛利率和净利率表现，其中，毛利率从2018年的45%一路下跌至2023年Q2的13.56%。而其中，集成电路业务板块毛利率整体提升了7.75个百分点，LED业务板块毛利率再次大幅下滑，短期并没有回升迹象。

　　除了LED芯片市场价格的持续下滑，三安光电的存货减值也是影响公司利润的重要因素。在过去的几年里，因为LED芯片价格持续下滑，乾照光电、华灿光电等LED芯片厂商都进行了减产，而三安光电却一反常态，没有减产的意思。从2018年至2022年，公司的存货资产每年都以较大的幅度增加，2023H1达到56.2亿元。大额的存货资产势必会带来较大的减值损失，对公司的利润产生压力。

　　从三安光电的情况来看，存货周转天数也在持续上涨，但应收和应付账款结构整体健康。由于公司当前的主营业务LED芯片持续处于下行周期，且行业内卷严重，因此公司的流动资金使用效率低下，变现能力羸弱，因此2023H1存货周转上升至183天。但就应收和应付账款的周转天数来看，基本维持稳定，公司的产品供应链整体稳定。

　　三安光电当前账面现金流紧张，未来有息负债或将进一步增加。截至2023H1，公司账面现金88.49亿元，短期借款33.6亿，长期借款高达40.8亿元，仅有接近14亿的纯现金流储备。而同意法半导体合资的100亿和重庆三安90亿的投资款并没有做储备，公司未来的有息负债也势必将进一步攀升，或将持续给企业带来较大的财务负担。

　　整体来看，三安光电目前仍然危机四伏。传统业务LED当前需求疲软，且增长乏力，不能给公司带来持续性的现金流“回血”，新业务需求量很大，但是目前良率压制公司业绩，新产线投资回报率当前也较低。未来，公司兴建的三大厂良率如果有效上升，而运营费用管控下降，或许公司业绩才能出现真正的拐点。

　　集微网消息，一年一度的中国国际安博会不仅是安防产业链企业在过去一年创新成果的展示，也是行业发展现状、未来发展趋势的晴雨表，历年来受到国内外安防企业的追捧，也成为全球参展企业最多、参会人数最多的展会之一。

　　在10月25日-28日举办的第19届中国国际社会公共安全博览会（下称“安博会”）上，再次汇聚1100余家安防企业，新技术、新产品、新方案百花争妍，在展示各企业新成果的同时，也道出了行业的新变化。

　　在本届安博会上，专业安防仿佛哑火，海康威视、苏州科达、英飞拓等多家头部安防企业并未参会，商汤科技、旷视科技等6家AI头部公司也集体退场，让会场少了些许亮点，某行业人士表示，“专业安防已进入存量市场，业绩不理想，导致今年部分设备商、AI公司砍掉了很多宣传预算；另外，地缘政治影响，也让很多安防企业选择性避开‘安博会’。”

　　行业周知，以智能家居为代表的民用安防，一直被认为是安防的重要增量市场，也在2012年-2015年间迎来一波概念热潮，但此前一直是“雷声大雨点小”，市场的增量并不显著，部分早期入局的企业也因遇冷退出了市场。

　　但在3年疫情期间，受消费降级、民用需求增加等因素影响，高性价比的民用安防用品受到市场的青睐。本次安博会上，涌现出了许多消费级品牌，展品琳琅满目，创新也冠绝会场。

　　重要的是，许多原本应用于G端等专业安防领域的技术，加速导入民用领域，如黑光全彩技术、0.001Lux以下的超星光夜视成像技术、一机多目方案等集体取得突破，北京君正、富瀚微、安凯微等芯片方案商，思特威、国科微等CMOS传感器提供商均能提供覆盖超高清、AI的超高性价比解决方案，加速了下游应用的百花齐放，在目前专业安防市场难以突破的背景下，民用市场无疑已成为新的增量引擎。

　　在边侧、端侧，专业安防市场、民用安防市场实现AI普惠后，云端也在提速AI的新进程，今年安博会虽然商汤科技、旷视科技、云从科技、云天励飞、格灵深瞳等头部AI公司未到场，但并不影响实力厂商对AI的深耕。

　　近日海康威视表示，公司在2019年左右就已经直接进展到多模态阶段，目前看已经发展得非常成熟。行业内通用大模型也有了比较大的进展，包括开源算法的进步，随着外部的这些变化，公司的能力还会水涨船高。

　　大华股份也表示，公司主要研究方向是解析式大模型，能够提升算法的准确性和泛化性，降低算法开发的复杂度。以城市治理为例，一个大模型就能替代原先10多个CNN模型实现的100+功能。同时，也减少了大量新算法定制，实现原先无法实现的功能，降低应用部署成本。本次展会上，大华股份基于全计算、全链接技术，主要展示智慧能源、智慧城市、智慧交管、智慧交通、智能建筑、智能楼宇、智汇金融等解决方案。

　　值得注意的是，本次展会上，存储服务提供商希捷除了展示硬盘，还重点推出了为数智城市所提供的云端存储解决方案，希捷科技全球高级副总裁暨中国区总裁孙丹表示，“一般的用户用大容量硬盘的时候，会在搭建、机箱设计方面面临很大的挑战，我们做系统的出发点在于，为大硬盘的系统配置提供优化解决方案。我们已为客户把系统研发好，客户只要加上软件就好，减轻了他们的研发成本。”

　　而随着AI逐步向深度智能、多模态大模型领域延伸，算能等通用算力提供商也逐步加大对安防产业的聚焦力度，在AIGC等场景的实力也逐步释放。

　　行业周知，地缘政治影响下，华为海思此前供货能力受阻亿博，导致市场一度严重缺货，吸引了很多创芯公司跨界安防，欲拿下部分市场订单。据参加6月北京安博会的业内人士透露，彼时仍有多家厂家亮相。

　　不过仅隔数月，AI创芯公司却选择隐匿，某业内人士表示，“6月份北京安博会的很多参展厂商，很早就预订了展位。因疫情原因，北京安博会一直延后到今年6月份才抢在深圳安博会前举办，算是给预订展位企业一个交代了。”

　　而随着国内半导体产业链逐步补齐短板，近期有消息称，华为海思已经解决了部分产能问题，无疑影响了AI创芯公司的市场开拓。

　　事实上，早在去年底至今年初，AI创芯公司退场已成难以扭转的局势，多家头部安防公司研发主管曾表示，公司谨慎采用AI创芯公司的产品。

　　在原有安防芯片厂商重新大面积铺货背景下，安防芯片已从短缺变成产能过剩，又叠加安防市场增速放缓，进一步压缩AI创芯公司的生存空间。

　　此次安博会，各设备商背后仍以富瀚微、瑞芯微、星宸科技、安凯微电子、北京君正、晶晨股份、中星微、国科微、联咏科技等老牌安防芯片企业为主，安防底座玩家又回到了原来的轨道上，最大的变化是，已从海思一家独大变成了多家方案商共享市场。

　　过去3年，疫情叠加地缘政治影响，给安防行业带来了沉重打击，行业整体增速也从两位数降至个位数，今年上半年头部安防概念股合计营收甚至出现同比微降的情况。即便国内于去年底放开疫情管控，并历经近一年冲刺，但行业仍未恢复至此前的景气行情。

　　安博会前，有部分企业认为，年底市场有望恢复至往年旺季水平，但笔者从安博会现场了解的情况看，目前安防行业仍处于筑底反弹阶段，只不过临近安博会，反弹行情有加速趋势，有企业负责人向笔者表示，“近期我们有几款产品出货量连续创新高，整体市场转好有望提速。”该人士同时分析认为，明年将继续处于恢复上升阶段。

　　集微网消息，南都电源公告，与上海电力设计院物资有限公司签署《采购合同》，供货内容主要为锂电池储能系统，合同金额约为3.35亿元。

　　对于本次合同影响，南都电源表示，公司作为储能行业领先者，多年来在新型电力储能、工商业储能、工业储能 等领域积累了品牌、渠道、技术等优势，形成了从电芯产品、系统集成、运维服 务至资源回收的储能产业一体化能力，完成了全球销服一体化的布局，得到全球 行业及国内外客户一致认可。随着全球储能市场的爆发，公司储能业务迎来高速 发展。本次合同签署是公司多年深耕储能领域的优势积累的结果。2023年至今， 公司已累计中标及签署储能项目合计约7.3GWh。

　　南都电源称，若本项目顺利实施，将对公司未来储能业务拓展及经营业绩产生积极影响。 本次公司签署合同金额约为 3.35 亿元，占 2022 年公司经审计营业收入的比例约为 2.85%。公司将依据会计准则在上述相关产品交付后确认收入。该事项属于公 司日常经营事项，不会影响公司业务的独立性。

　　集微网消息，10月30日，振芯科技发布2023年第三季度业绩报告称，公司第三季度实现营收为18,000.25万元，同比下降12.5%；实现归母净利润为3397.73万元，同比下降32.58%；实现扣非后净利润为2791.57万元，同比增长14%。

　　振芯科技2023年1-9月，公司实现营业收入6.15亿元，同比下降12.83%；实现归母净利润为1.43亿元，同比下降32.64%；实现扣非后净利润为1.24亿元，同比下降26.1%。

　　（1）2023年1-9月，振芯科技集成电路产品销售继续保持稳定增长，但受设计服务项目验收节点影响，公司集成电路业务实现营业收入34,796.02万元，较上年同期下降4.6%。

　　（2）2023年1-9月，振芯科技北斗二代终端产品正逐步向北斗三代终端产品更迭，虽公司签订的北斗三代终端及模块订单较去年同期增长明显，但受北斗终端产品测试、验收等因素影响，造成产品延期交付，公司北斗导航综合应用业务实现收入13,962.53万元，较上年同期下降30.84%。

　　（3）2023年1-9月，振芯科技持续围绕无人平台智能化应用方向开展视觉类智能产品研制量产工作，重点布局机载配套设备市场亿博，视觉类智能产品在销售区域与客户数量方面显著增长，目前已在多个无人平台项目中承担系统级、设备级产品的研制工作。但受视频监控系统项目建设验收进度的影响，公司智慧城市建设运营服务业务实现收入12,672.56万元，较上年同期下降8.46%。

　　编者按：一直以来，爱集微凭借强大的媒体平台和原创内容生产力，全方位跟踪全球半导体行业热点，为全球用户提供专业的资讯服务。此次，爱集微推出《海外芯片股》系列，将聚焦海外半导体上市公司，第一时间跟踪海外上市公司的公告发布、新闻动态和深度分析，敬请关注。《海外芯片股》系列主要跟踪覆盖的企业包括美国、欧洲、日本、韩国亿博、中国台湾等全球半导体主要生产和消费地的上市公司，目前跟踪企业数量超过110家，后续仍将不断更替完善企业数据库。

　　上周，全球重要指数全面下跌。美股方面，道指跌2.14%，纳指跌2.62%，标普500跌2.53%。欧洲地区，英国富时100指数跌1.50%，法国CAC40指数跌0.31%，德国DAX30指数跌0.75%。亚洲地区，日经225跌0.86%，韩国综合跌3.04%，台湾加权指数跌1.86%。另外，费城半导体指数跌2.69%。

　　台积电已决定德国德累斯顿市建设晶圆工厂，预计将引入22/28nm制程，计划于2024年动工。对此，德累斯顿市市长希伯特接受媒体访问，表示将努力满足台积电水、电、交通、居住等需求，还为解决员工子女教育问题，在当地提供中文母语课程。

　　在第二季度取得129亿美元营收之后，英特尔持续高歌猛进，于10月26日公布了又超出预期的第三季度财报，总营收突破142亿美元大关。

　　10月27日，联发科公布的财报显示，在部分客户回补库存带动下，第三季度营收季增12.2％至1100.98亿元新台币（单位下同），毛利率47.4％，税后净利润达185.69亿元。

　　SK海力士发布截至2023年9月30日的2023财年第三季度财务报告。公司2023财年第三季度结合并收入为9.0662万亿韩元，营业亏损为1.7920万亿韩元，净亏损为2.1847万亿韩元。2023财年第三季度营业亏损率为20%，净亏损率为24%。

　　爱集微跟踪的107家境外半导体上市公司涨跌不一，其中14家上涨，93家下跌，费城半导体指数跌2.69%。

　　美股57家公司，有3家上涨，54家下跌，其中，跌幅前三的是MAXLINEAR（-25.73%）、盛美半导体（-23.24%）和先科电子（-12.07%），TOWER半导体（5.74%）涨幅最大。

　　中国台湾及中国香港地区29家公司中，有5家上涨，24家下跌，其中台胜科（2.31%）涨幅最高，旺宏（-12.71%）跌幅最大。

　　【增长】万业企业：三季度营业收入同比增长343.3%；一周概念股：半导体企业Q3业绩喜忧参半；韦尔股份三季度扣非净利润环比大增

　　【终止】上交所：终止对比特技术科创板IPO审核；传禾赛科技成为特斯拉供应商；字节跳动元宇宙业务“生变”？证监会决定对文一科技立案